¿Estás pensando en suscribir un fondo de inversión garantizado?

Quizás seas uno de los partícipes de fondos de inversión a los que les vence en este año 2019 su garantía. Hay en juego para la banca más de 1.500 millones de euros que vencen en fondos de inversión garantizados en este año 2019.

El terreno está abonado. El ahorrador conservador puede caer en la tentación de suscribir un fondo de inversión garantiza dobuscando seguridad y algo de rentabilidad, después del pésimo año 2018 en el que pocos han sido los fondos de inversión que no han perdido dinero.

Desde hace un par de años, con un Euribor en mínimos históricos y con rentabilidad negativa, el depósito a plazo fijo dejó de ser el producto estrella de todo ahorrador que no quería asumir riesgo de capital y que tan sólo busca obtener un dinerillo por su ahorro.

¿Es interesante suscribir en el año 2019 un fondo de inversión garantizado?

En principio, deberíamos pensar que si es un fondo de inversión garantizado nuestro dinero debería estar siempre seguro, pero esto no siempre ocurre. Para entender dónde está el riesgo de suscribir hoy en 2019 este tipo de fondos de inversión, deberíamos reflexionar sobre qué es un fondo de inversión garantizado  y en qué momento nos encontramos con respecto a previsibles subidas de tipos de interés.

Un Fondo de Inversión Garantizado es el fondo de inversión que nos garantiza un porcentaje del dinero invertido -normalmente el 100%- a una fecha concreta y una rentabilidad a esa fecha específica. Es decir, antes de esa fecha, las participaciones de nuestro fondo de inversión garantizado tendrán cada día un valor liquidativo que puede ser inferior (pérdidas) o superior (beneficios) al valor liquidativo de la fecha en que realizamos nuestra suscripción.

Podría ocurrir que si necesitamos reembolsar dinero antes de la fecha de la garantía, descubramos que el fondo se encuentre en pérdidas. Lo habitual es que existan las llamadas ventanas de liquidez del fondo de inversión, en las que podemos reembolsar todo o parte de nuestro dinero vendiendo participaciones al valor liquidativo del día de la ventana de liquidez sin comisión. Nos podemos encontrar que en ese día de la ventana de liquidez, el valor liquidativo de la participación del fondo de inversión, nos genere beneficios o pérdidas.

En las ventanas de liquidez no existe la comisión por reembolso, que oscila entre el 3% y el 5%. Esta comisión la tendremos si deseamos reembolsar nuestro dinero en fechas diferentes a las establecidas por el fondo de inversión en sus ventanas de liquidez.

El señor Draghi ya en 2017 reconoció el riesgo que existe de mantener los tipos bajos, pero parece que la economía se desacelera y el rumor es que no empezará a subir tipos hasta el año 2020.

Si ocurriese, el valor liquidativo de las participaciones de un fondo de inversión garantizado que se empezara a comercializar hoy a un plazo medio de 6 años, podría empezar a ser inferior al valor inicial a lo largo del período de la garantía del fondo de inversión. Es decir, por su duración, podría incurrir en pérdidas obligando al inversor a permanecer durante un largo plazo “retenido” en el fondo de inversión hasta su vencimiento para no incurrir en pérdidas.

Quien sí ganaría durante este largo período sería la entidad bancaria porlas comisiones que conlleva el fondo de inversión y por retener al inversor. Los fondos de inversión garantizados comercializados en los últimos años y que saldrán en este año 2019 tienen plazos muy largos de duración para su garantía, de media unos 6 años e incluso de hasta más años en algunos casos.

¿Tiene sentido invertir en un fondo de inversión garantizado a plazo medio un dinero sin poder disponer de dinero, para obtener una rentabilidad mínima con posible subida de tipos de interés en 2020?