El mercado inmobiliario cordobés da los primeros síntomas de enfriamiento

En las crisis económicas más recientes, la vivienda ha tenido un protagonismo especial. Entre 2008 y 2012, el estallido de la burbuja inmobiliaria se llevó por delante sectores enteros y destruyó miles de empleos. Por eso, en provincias como Córdoba, con una enorme importancia del sector de la construcción, lo que ocurre en el mercado del ladrillo es siempre visto con mil ojos.

Julio ha sido el primer mes desde hace cuatro años en el que se han frenado las operaciones de compraventa de viviendas, según los datos que maneja el Instituto Nacional de Estadística (INE) y que publicó este viernes. No es un retroceso tan notable como el que se registra en Andalucía y en el resto de España, pero sí que es un primer síntoma de enfriamiento.

En concreto, en Córdoba se registraron 994 compraventas de viviendas durante el pasado mes de julio, siete menos que en el mismo mes de 2025. El descenso es, por tanto, del 0,7% interanual, muy lejos de las caídas del 5,5% en Andalucía y del 5,1% en el conjunto de España.

El dato tiene además una particularidad importante: aunque las operaciones bajan ligeramente respecto al excepcional julio de 2025, cuando se alcanzaron las 1.001 compraventas, el nivel de actividad continúa siendo extraordinariamente elevado. De hecho, julio de 2026 es el segundo mejor mes de julio de toda la serie histórica disponible, solo por detrás del registrado un año antes. En julio de 2007, en plena expansión previa al estallido de la burbuja, se contabilizaron 803 operaciones.

La comparación con los años inmediatamente anteriores permite observar con mayor claridad el cambio de tendencia. En julio de 2022 se realizaron 614 compraventas; en 2023 fueron 670; en 2024, 798; y en 2025 se alcanzó el máximo de 1.001. En cuatro años, por tanto, el mercado pasó de algo más de seiscientas operaciones mensuales a superar el millar.

Ahora, por primera vez desde 2022, la cifra deja de crecer en términos interanuales. El retroceso es pequeño, pero rompe una secuencia de tres años consecutivos de fuertes incrementos: +9,1% en julio de 2023, +19,1% en 2024 y +25,4% en 2025.

El acumulado del año todavía crece

El dato mensual, además, debe ponerse en contexto con lo ocurrido durante todo 2026. Y aquí la fotografía es bastante diferente. Entre enero y julio se han contabilizado 6.788 compraventas de viviendas en Córdoba, frente a las 6.386 del mismo periodo de 2025.

Eso supone un incremento del 6,3% interanual, con 402 operaciones más que hace un año. El mercado cordobés, por tanto, mantiene todavía un crecimiento significativo en el acumulado, pese al pequeño retroceso registrado en julio.

La distancia con los años anteriores es incluso mayor. Las 6.788 operaciones acumuladas hasta julio superan en un 24,5% las registradas en el mismo periodo de 2024 y en un 32,3% las de 2023. Si la comparación se realiza con 2021, el incremento alcanza el 53,8%.

Los datos muestran así una situación que todavía está lejos de parecerse a la que precedió a la anterior gran crisis inmobiliaria. Lo que aparece en julio es, por ahora, más una pérdida de velocidad después de varios años de fuerte crecimiento que un desplome de las operaciones.

El enfriamiento se concentra en la vivienda nueva

La evolución por tipos de vivienda ofrece, sin embargo, una señal más clara de dónde puede estar produciéndose ese cambio de tendencia. La vivienda nueva es la que registra el mayor retroceso. En julio se vendieron 181 viviendas de nueva construcción, frente a las 229 del mismo mes de 2025. Son 48 operaciones menos, lo que supone una caída del 21%.

El descenso no se limita al mes de julio. En los siete primeros meses del año se han vendido 1.293 viviendas nuevas, frente a las 1.383 del mismo periodo de 2025. La caída acumulada es del 6,5%.

La situación es distinta en la vivienda usada. En julio se realizaron 813 compraventas de segunda mano, frente a las 772 del mismo mes del año anterior. Son 41 operaciones más y un incremento del 5,3%.

De esta manera, la vivienda usada está compensando buena parte del retroceso de la obra nueva y explica que el resultado global de julio sea prácticamente plano.

El cambio también se aprecia en el peso que tiene cada segmento. En julio de 2025, las viviendas usadas representaban alrededor del 77% de todas las operaciones y las nuevas, el 23%. Un año después, la segunda mano concentra casi el 82% de las compraventas, mientras que la vivienda nueva se queda en poco más del 18%.

Córdoba resiste mejor que Andalucía y España

El comportamiento de la provincia también contrasta con el registrado en los ámbitos territorialmente superiores. En Andalucía, julio cerró con 12.239 compraventas de viviendas, un 5,5% menos que un año antes. Aun así, la comunidad registró su tercer mejor mes de julio de la serie histórica.

En el conjunto de España, las operaciones ascendieron a 61.417, un 5,1% menos interanual. La caída nacional fue especialmente visible en la vivienda usada, con un descenso del 6,1%, mientras que la vivienda nueva retrocedió un 1,4%.

Córdoba, con una caída del 0,7%, presenta por tanto una evolución menos negativa que Andalucía y España durante julio. La provincia, además, mantiene un crecimiento del 6,3% en el acumulado de los siete primeros meses, frente al retroceso acumulado registrado en el conjunto nacional.